Puedes consultar la minuta completa aquí. 

Minuta de la decisión de política monetaria de Banxico

El 25 de septiembre, la Junta de Gobierno de Banco de México decidió por mayoría reducir el objetivo de la tasa de interés interbancaria a un día en 25 puntos base a un nivel de 7.75%. Gerardo Esquivel Hernández y Jonathan Ernest Heath votaron a favor de reducir en 50 puntos base el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día a un nivel de 7.50% pues consideran que las condiciones económicas actuales dan un espacio para reducir la tasa de interés en una brecha mayor.

Actividad Económica Mundial

• Durante las últimas semanas se ha percibido una mayor disposición por parte de China y Estados Unidos para alcanzar un acuerdo comercial y pareciera que el riesgo de una salida sin acuerdo del Reino Unido con la Unión Europea haya disminuido. Esto mostrando que el balance de riesgos para la actividad económica mundial continúe con una tendencia a la baja

Política monetaria de EUA

• La Reserva Federal volvió a recortar el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 25 puntos base; esto debido al entorno de desaceleración económica global y bajas presiones inflacionarias y se expresó que la noticia de la decisión fue percibida en el mercado con un tono menos acomodaticio a lo esperado

Economía mexicana

• Durante julio y los trimestres previos la actividad económica se mantuvo estancada, resaltando que el crecimiento promedio en los últimos cinco trimestres fue de 0.02%.
• Se destacó la trayectoria a la baja en la inversión tanto en la privada como en la pública, resaltando que la inversión pública lleva años de contracción y que el gasto público y la inversión privada han registrado cinco trimestres consecutivos a la baja, se mencionó que la falta de inversión es uno de los problemas más preocupantes
• Se señaló que la demanda agregada ha mantenido su dinamismo en las exportaciones, especialmente las manufactureras, en la demanda interna se ha observado una desaceleración en el consumo, si bien se resaltó que el margen muestra signos de recuperación. Por el lado de la oferta existe una debilidad en la producción industrial

Inflación

• Existen menores presiones inflacionarias a nivel global, se resaltó que en las economías avanzadas las inflaciones generales y subyacentes son menores a las respectivas metas de sus bancos centrales, y se explicó que no existen presiones salariales importantes
• La inflación general entre julio y la primera quincena de septiembre disminuyó de 3.78% a 2.99% y se destacó que dicha disminución se debió por el componente no subyacente. Se apuntó que a pesar de que la inflación general se encuentra en la línea con la meta de Banxico, ésta ha disminuido más rápido de lo previsto
• Se destacó que la reducción en la inflación no subyacente es debido a los menores incrementos en los precios de los energéticos y agropecuarios, este componente se encuentra en mínimos históricos. La inflación subyacente se encuentra en niveles bajos en las economías avanzadas y se ha observado una tendencia sostenida a la baja en economías emergentes

Mercados financieros

• Los episodios de volatilidad presentada en los mercados financieros internacionales han sido resultado principalmente de las tensiones comerciales y durante estos episodios se ha observado una búsqueda hacia activos seguros, afectándose así los mercados en las economías emergentes
• Prevalece un sentimiento de aversión al riesgo y por esta razón las condiciones financieras globales se han relajado en menor magnitud que en episodios anteriores; si bien, se consideró que el balance de riesgos se mantiene estable

Política monetaria

• Es necesario mantener una política monetaria prudente ante el panorama incierto de la inflación y su reciente disminución, la amplitud de las condiciones de holgura y el comportamiento reciente de las curvas de rendimiento externas e internas y resulta la decisión de reducir la tasa de referencia congruente con la convergencia de la inflación a la meta de 3%
• Se señaló que ante un entorno de desaceleración económica global y bajas presiones inflacionarias varios bancos centrales han decidido relajar su postura monetaria