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Minuta de la decisión de  Política Monetaria de Banxico

El 20 de marzo, la Junta de Gobierno de Banco de México decidió por mayoría reducir el objetivo de la tasa de interés interbancaria a un día en 50 puntos base a un nivel de 6.50%. Javier Eduardo Guzmán Calafell votó a favor de reducir el objetivo para la tasa de interés Interbancaria a un día en 25 puntos base a un nivel de 6.75%, pues considera que prevalece un escenario difuso para la inflación y un alto nerviosismo en los mercados financieros y una reducción de 25 puntos es preferible

Actividad Económica Mundial

• Se señaló que se ha afectado el panorama económico y las perspectivas de crecimiento a nivel mundial debido a la propagación del Covid-19. También se expresó que las medidas de aislamiento han hecho que se dé un freno en la actividad económica, que se rompan las cadenas productivas de valor y se disminuya la demanda global

Política monetaria de EUA

• La Fed en 2 reuniones fuera del calendario disminuyó la tasa de referencia, la primera ocasión en 50 puntos bases y en la segunda en 1 punto base, para dejarla en un rango de 0% a 0.25%. También aumentó el tamaño de sus operaciones como respuesta al comportamiento inusual de los mercados de financiamiento del Tesoro y en los mercados de dinero del país
• También se señaló que la Fed estableció nuevas líneas de provisión de liquidez con otros bancos centrales

  Economía mexicana

• Se mencionó que antes de los efectos de la pandemia se mostraba una debilidad en la actividad económica nacional, una desaceleración de la actividad industrial, en la manufactura y en los servicios
• Persiste la debilidad en la demanda interna en todos sus componentes
• Se señaló que se prevén afectaciones importantes en la demanda interna, en el consumo y en la inversión

Inflación

• Dada la baja de precios en las materias primas, en especial en el precio del petróleo, se espera que las inflaciones generales y subyacente en economías avanzadas disminuyan, mientras que este factor podría beneficiar a las economías emergentes, aunque también se verían afectadas por la depreciación del tipo de cambio
• Se mencionó que los efectos de la pandemia y de los menores precios del petróleo no se han visto reflejados en la inflación
• Se señaló que la inflación general aumentó entre enero y febrero como resultado de un repunte en el componente subyacente. Y a pesar de que se estima que la inflación mantenga su tendencia hacia la meta de 3%, el deterioro de las condiciones globales y locales podrían ocasionar que ésta sea lenta y presente riesgos

Mercados financieros

• Se resaltó el deterioro significativo en los mercados financieros internacionales, mostrando una mayor volatilidad y aversión al riesgo. Esto debido a la incertidumbre de la duración de la pandemia y sus efectos, también se agregó que la volatilidad responde a la caída en los precios del petróleo
• En los mercados financieros nacionales se ha tenido un desempeño negativo, y la moneda nacional se ha depreciado de manera importante

Política monetaria

• Se esperan retos importantes para la conducción de la política monetaria considerando los riesgos para la inflación, los mercados financieros y la actividad económica como consecuencia de la pandemia del Covid-19

• Se señaló que, ante las mayores primas de riesgo, la postura de la política monetaria relativa podría no tener un amplio margen como se percibe
• Se mencionó que el adelanto de la decisión de política monetaria y el recorte del nivel en 50 puntos base está en busca de proveer liquidez y mejorar el financiamiento de los mercados financieros nacionales